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基于环境资产官价模具和投资者神物情的AB股官价

时间:2019-08-14 01:01来源:原创 作者:locoy 点击:

  1992年2月21日,中国第壹条B股股票仪电B股(900901.SH)在上提交所挂牌上市,中国证券市场逐步与时俱进,与国际接轨,B股市场也父亲父亲铰进了境外面资产的流动入。条是,与A股市场存放在很父亲不一的是,B股股价存放在清楚的“折价”即兴象。对此,传统的动态资产官价模具难以给出产靠边的说皓,而不以市场拥有效性为假定前提的行为金融即兴实拥有助于说皓中国股市存放在的金融异象。本文基于环境CAPM模具和Fama-French叁因儿子模具,采取主成分剖析法区别构造A、B市场的投资者概括神物情指数,将其与公司特点变量构成归入时变贝塔系数的构建中以结合环境资产官价模具,并采取时间前言列回归和左右截面回归到来剖析神物情因儿子对A、B市场股票官价的影响。本文在剔摒除ST、*ST、PT股的基础上拔取2003年1月到2013年12月AB市场提交叉上市的59对股票终止实证剖析,实证结实标注皓:A股市场和B股市场存放在较父亲差异,投资者神物情因儿子对股票官价拥有清楚影响;在说皓金融异象方面,环境资产官价模具优于动态官价模具,FF模具也优于CAPM模具。

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